1. Memahami Sharpe Ratio
Di dunia forex, kripto, dan CFD perdagangan, Rasio Sharpe adalah alat penting yang traders gunakan untuk mengevaluasi pengembalian investasi dibandingkan dengannya risiko. Dinamai sesuai dengan peraih Nobel William F. Sharpe, ini pada dasarnya mengukur kinerja investasi terhadap tingkat bebas risiko, setelah disesuaikan dengan risikonya.
Rumus untuk menghitung Sharpe Ratio cukup sederhana:
- Kurangi tingkat bebas risiko dari pengembalian rata-rata.
- Kemudian bagi hasilnya dengan standar deviasi pengembalian.
Rasio Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan investasi yang lebih efisien, menawarkan pengembalian yang lebih tinggi untuk tingkat risiko tertentu. Sebaliknya, rasio yang lebih rendah menunjukkan investasi yang kurang efisien, dengan tingkat pengembalian yang lebih rendah untuk tingkat risiko yang sama.
Namun, sangat penting untuk memahami bahwa Sharpe Ratio adalah ukuran relatif. Ini harus digunakan untuk membandingkan investasi serupa atau strategi perdagangan, daripada dalam isolasi.
Selain itu, sementara Sharpe Ratio adalah alat yang ampuh, itu bukan tanpa keterbatasan. Pertama, diasumsikan bahwa pengembalian terdistribusi secara normal, yang mungkin tidak selalu demikian. Itu juga tidak memperhitungkan efek peracikan.
Oleh karena itu, meskipun Sharpe Ratio dapat memberikan wawasan yang berharga, sebaiknya digunakan bersamaan dengan metrik dan alat lain untuk membentuk gambaran menyeluruh tentang kinerja investasi.
1.1. Definisi Sharpe Ratio
Dalam dunia dinamis dari forex, kripto, dan CFD perdagangan, risiko, dan pengembalian adalah dua sisi dari mata uang yang sama. Traders selalu mencari alat yang dapat membantu mereka mengukur dan mengelola aspek-aspek penting ini. Salah satu alat tersebut adalah Rasio Sharpe, ukuran yang membantu traders memahami pengembalian investasi dibandingkan dengan risikonya.
Dinamakan setelah peraih Nobel William F. Sharpe, Sharpe Ratio adalah cara untuk memeriksa kinerja investasi dengan menyesuaikan risikonya. Ini adalah pengembalian rata-rata yang diperoleh melebihi tingkat bebas risiko per unit keriangan atau risiko total. Tingkat bebas risiko dapat berupa pengembalian obligasi pemerintah atau treasury bill, yang dianggap tanpa risiko.
Rasio Sharpe dapat didefinisikan secara matematis sebagai:
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
Dimana:
- Rx adalah tingkat pengembalian rata-rata dari x
- Rf adalah tingkat bebas risiko
- StdDev Rx adalah standar deviasi dari Rx (pengembalian portofolio)
Semakin tinggi Sharpe Ratio, semakin baik pengembalian investasi relatif terhadap jumlah risiko yang diambil. Intinya, rasio ini memungkinkan traders untuk menilai potensi imbalan dari investasi, sementara juga mempertimbangkan risiko yang terlibat. Ini menjadikannya alat yang tak ternilai di gudang senjata apa pun trader, apakah mereka sedang berhadapan dengan forex, kripto, atau CFDs.
Namun, penting untuk dicatat bahwa Sharpe Ratio adalah alat retrospektif; ini didasarkan pada data historis dan tidak memprediksi performa di masa mendatang. Ini juga sensitif terhadap periode waktu yang digunakan untuk perhitungan. Oleh karena itu, meskipun ini adalah alat yang efektif untuk membandingkan investasi, ini harus digunakan bersamaan dengan metrik dan strategi lain untuk mendapatkan gambaran lanskap investasi yang komprehensif.
1.2. Pentingnya Sharpe Ratio dalam Trading
Rasio Sharpe, dinamai dari Peraih Nobel William F. Sharpe, berfungsi sebagai alat penting untuk traders di forex, kripto, dan CFD pasar. Kepentingannya tidak bisa dilebih-lebihkan. Ini adalah ukuran kinerja yang disesuaikan dengan risiko, memungkinkan traders untuk memahami pengembalian investasi dibandingkan dengan risikonya.
Tetapi mengapa Rasio Sharpe begitu signifikan?
Keindahan Sharpe Ratio terletak pada kemampuannya untuk mengukur volatilitas dan potensi keuntungan dari suatu investasi. Traders, apakah pemula atau profesional berpengalaman, selalu mengejar strategi yang menghasilkan pengembalian setinggi mungkin dengan risiko paling kecil. Rasio Sharpe menyediakan sarana untuk mengidentifikasi strategi tersebut.
- Perbandingan Investasi: Rasio Sharpe memungkinkan traders untuk membandingkan kinerja yang disesuaikan dengan risiko dari berbagai strategi perdagangan atau investasi. Rasio Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik.
- Manajemen risiko: Memahami Rasio Sharpe dapat membantu traders mengelola risiko lebih efektif. Dengan mengetahui rasio traders dapat menyesuaikan strategi mereka untuk mencapai keseimbangan optimal antara risiko dan pengembalian.
- Pengukuran Kinerja: Rasio Sharpe bukan hanya konsep teoretis; itu adalah alat praktis itu traders gunakan untuk mengukur kinerja strategi perdagangan mereka. Strategi dengan Sharpe Ratio yang tinggi secara historis memberikan pengembalian lebih banyak untuk tingkat risiko yang sama.
Yang terpenting, Sharpe Ratio bukanlah alat yang berdiri sendiri. Ini harus digunakan bersama dengan metrik dan indikator lain untuk membuat keputusan perdagangan yang terinformasi dengan baik. Meskipun menawarkan wawasan berharga tentang risiko dan pengembalian suatu strategi, ini tidak memperhitungkan kemungkinan kerugian ekstrem atau kondisi pasar tertentu. Karena itu, traders tidak boleh hanya mengandalkan Sharpe Ratio, melainkan menggunakannya sebagai bagian dari pendekatan holistik untuk manajemen risiko.
1.3. Keterbatasan Rasio Sharpe
Sementara Rasio Sharpe memang merupakan alat yang ampuh di gudang senjata apa pun yang cerdas forex, kripto atau CFD trader, itu bukan tanpa keterbatasannya. Sangat penting untuk memahami kendala ini untuk memastikan Anda membuat keputusan berdasarkan interpretasi yang akurat dari investasi Anda.
Pertama, Sharpe Ratio mengasumsikan bahwa pengembalian investasi terdistribusi secara normal. Namun, dunia perdagangan, terutama di pasar yang bergejolak seperti crypto, sering mengalami kecondongan dan kurtosis yang signifikan. Dalam istilah awam, ini berarti bahwa pengembalian dapat memiliki nilai ekstrem di kedua sisi rata-rata, menciptakan distribusi miring yang tidak dapat ditangani oleh Sharpe Ratio.
- Kecondongan: Ini adalah ukuran asimetri distribusi probabilitas dari variabel acak bernilai riil terhadap rata-ratanya. Jika pengembalian Anda condong negatif, ini menunjukkan pengembalian negatif yang lebih ekstrem; dan jika condong positif, pengembalian positif yang lebih ekstrim.
- Kurtosis: Ini mengukur "tailedness" dari distribusi probabilitas dari variabel acak bernilai riil. Kurtosis yang lebih tinggi menunjukkan kemungkinan hasil ekstrim yang lebih tinggi, baik positif maupun negatif.
Kedua, Rasio Sharpe adalah ukuran retrospektif. Ini menghitung kinerja investasi masa lalu, tetapi tidak dapat memprediksi kinerja masa depan. Keterbatasan ini sangat relevan dalam dunia perdagangan crypto yang bergerak cepat dan berkembang pesat, di mana kinerja masa lalu seringkali tidak menunjukkan hasil di masa depan.
Terakhir, Sharpe Ratio hanya mempertimbangkan total risiko portofolio, gagal membedakan antara risiko sistematis (risiko non-diversifikasi) dan risiko tidak sistematis (risiko diversifikasi). Hal ini dapat menyebabkan overestimasi kinerja portofolio dengan risiko tidak sistematis yang tinggi, yang dapat dimitigasi melalui diversifikasi.
Meskipun batasan ini tidak meniadakan kegunaan Rasio Sharpe, batasan ini berfungsi sebagai pengingat bahwa tidak boleh ada metrik tunggal yang digunakan secara terpisah. Analisis komprehensif tentang kinerja perdagangan Anda harus selalu menggabungkan berbagai alat dan indikator, masing-masing dengan kekuatan dan kelemahannya sendiri.
2. Perhitungan Sharpe Ratio
Menggali dunia metrik keuangan, Rasio Sharpe adalah alat yang berharga untuk traders untuk menentukan pengembalian investasi dibandingkan dengan risikonya. Rumus untuk menghitung Sharpe Ratio cukup sederhana: perbedaan antara pengembalian investasi dan tingkat bebas risiko, dibagi dengan standar deviasi pengembalian investasi.
Rasio Sharpe = (Pengembalian investasi – Tingkat bebas risiko) / Standar deviasi pengembalian investasi
Mari kita hancurkan. NS 'Pengembalian investasi' adalah keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dari investasi, biasanya dinyatakan dalam persentase. Itu 'Tarif bebas risiko' adalah pengembalian investasi bebas risiko, seperti obligasi pemerintah. Perbedaan antara keduanya memberi kita pengembalian berlebih atas tingkat bebas risiko.
Penyebut rumus, 'Penyimpangan standar pengembalian investasi', mengukur volatilitas investasi, yang digunakan sebagai proksi risiko. Standar deviasi yang lebih tinggi berarti imbal hasil memiliki sebaran yang lebih luas di sekitar rata-rata, menunjukkan tingkat risiko yang lebih tinggi.
Ini contoh sederhana. Katakanlah Anda memiliki investasi dengan pengembalian tahunan 15%, tingkat bebas risiko 2%, dan standar deviasi pengembalian 10%.
Sharpe Ratio = (15% – 2%) / 10% = 1.3
Sharpe Ratio 1.3 menunjukkan bahwa untuk setiap unit risiko yang diambil, investor diharapkan memperoleh pengembalian 1.3 unit di atas tingkat bebas risiko.
Penting untuk dicatat bahwa Rasio Sharpe adalah ukuran komparatif. Ini lebih baik digunakan untuk membandingkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari berbagai investasi atau strategi perdagangan. Rasio Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik.
2.1. Mengidentifikasi Komponen yang Dibutuhkan
Sebelum kita terjun lebih dulu ke dunia perhitungan Sharpe Ratio, penting untuk memahami komponen utama yang diperlukan untuk tugas yang sedang dikerjakan. Komponen-komponen ini adalah tulang punggung perhitungan Anda, roda gigi yang membuat mesin bekerja dengan lancar.
Komponen pertama adalah return portofolio yang diharapkan. Ini adalah tingkat pengembalian yang diantisipasi dari portofolio investasi Anda selama periode tertentu. Penting untuk dicatat bahwa ini adalah prediksi, bukan jaminan. Pengembalian yang diharapkan dapat dihitung dengan mengalikan hasil potensial dengan kemungkinan terjadinya, dan kemudian menjumlahkan hasil ini bersama-sama.
Selanjutnya adalah tingkat bebas risiko. Dalam dunia keuangan, ini adalah pengembalian investasi yang secara teoritis bebas dari risiko. Biasanya, ini diwakili oleh hasil pada tagihan Treasury AS 3 bulan. Ini digunakan sebagai patokan dalam perhitungan Sharpe Ratio untuk mengukur kelebihan pengembalian, atau premi risiko, untuk mengambil risiko tambahan.
Last but not least adalah standar deviasi portofolio. Ini adalah ukuran jumlah variasi atau dispersi dari satu set nilai. Dalam konteks keuangan, ini digunakan untuk mengukur volatilitas portofolio investasi. Standar deviasi yang rendah menunjukkan portofolio yang kurang stabil, sedangkan standar deviasi yang tinggi menandakan volatilitas yang lebih tinggi.
Singkatnya, ketiga komponen ini adalah pilar di mana Sharpe Ratio berdiri. Masing-masing memainkan peran penting dalam perhitungan, memberikan wawasan berharga tentang karakteristik risiko dan pengembalian portofolio investasi. Dengan komponen-komponen ini di tangan, Anda berada di jalur yang tepat untuk menguasai seni menghitung dan menafsirkan Rasio Sharpe.
- Pengembalian portofolio yang diharapkan
- Tarif bebas risiko
- Deviasi standar portofolio
2.2. Proses Perhitungan Langkah-demi-Langkah
Menyelami proses perhitungan, hal pertama yang perlu Anda ketahui adalah Sharpe Ratio adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Ini cara untuk traders untuk memahami berapa banyak pengembalian tambahan yang mereka terima untuk volatilitas ekstra yang mereka alami karena memegang aset berisiko. Sekarang, mari kita uraikan proses menjadi langkah-langkah yang dapat dikelola.
Langkah 1: Hitung Pengembalian Kelebihan Aset
Untuk memulai, Anda harus menghitung kelebihan pengembalian aset. Ini dilakukan dengan mengurangkan tingkat bebas risiko dari pengembalian rata-rata aset. Tingkat bebas risiko sering diwakili oleh tagihan treasury 3 bulan atau investasi lain yang dianggap 'bebas risiko'. Berikut rumusnya:
- Kelebihan Pengembalian = Pengembalian Rata-Rata Aset – Tingkat Bebas Risiko
Langkah 2: Hitung Standar Deviasi Pengembalian Aset
Selanjutnya, Anda akan menghitung standar deviasi pengembalian aset. Ini mewakili volatilitas atau risiko yang terkait dengan investasi. Semakin besar standar deviasi, semakin besar risiko investasi.
Langkah 3: Hitung Sharpe Ratio
Terakhir, Anda dapat menghitung Sharpe Ratio. Hal ini dilakukan dengan membagi excess return dengan standar deviasi. Berikut rumusnya:
- Sharpe Ratio = Kelebihan Pengembalian / Standar Deviasi
Angka yang dihasilkan mewakili pengembalian investasi yang disesuaikan dengan risiko. Rasio Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan investasi yang lebih diinginkan, karena itu berarti Anda mendapatkan lebih banyak pengembalian untuk setiap unit risiko yang diambil. Sebaliknya, rasio yang lebih rendah dapat menunjukkan bahwa risiko yang terkait dengan investasi mungkin tidak dapat dibenarkan oleh potensi pengembalian.
Ingat, meskipun Sharpe Ratio adalah alat yang berguna, itu tidak boleh menjadi satu-satunya penentu keputusan investasi Anda. Itu selalu penting untuk mempertimbangkan faktor dan metrik lain, dan untuk memahami konteks penuh dari investasi.
3. Menafsirkan Sharpe Ratio
Rasio Sharpe adalah alat yang sangat diperlukan untuk forex, kripto, dan CFD traders. Ini adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, memungkinkan traders untuk memahami pengembalian investasi dibandingkan dengan risikonya. Tapi bagaimana Anda menafsirkannya?
Sharpe Ratio positif menunjukkan bahwa investasi secara historis memberikan pengembalian berlebih positif untuk tingkat risiko yang diambil. Semakin tinggi Sharpe Ratio, semakin baik kinerja historis yang disesuaikan dengan risiko investasi. Jika Sharpe Ratio negatif, berarti tingkat bebas risiko lebih besar dari pengembalian portofolio, atau pengembalian portofolio diharapkan negatif.
Dalam hal ini, investor yang menghindari risiko akan lebih baik berinvestasi pada sekuritas bebas risiko. Selanjutnya, ketika membandingkan Rasio Sharpe, pastikan Anda membandingkan investasi serupa. Membandingkan Sharpe Ratio dari a forex strategi perdagangan dengan strategi perdagangan crypto dapat menyebabkan kesimpulan yang menyesatkan, karena karakteristik risiko dan pengembalian pasar ini bisa sangat berbeda.
3.1. Memahami Skala Sharpe Ratio
Menyelam ke inti topik, Skala Rasio Sharpe adalah alat penting untuk apa pun trader ingin memaksimalkan keuntungan mereka. Skala ini, dinamai dari Peraih Nobel William F. Sharpe, adalah ukuran yang digunakan untuk memahami pengembalian investasi dibandingkan dengan risikonya.
Inti dari Sharpe Ratio adalah menghitung pengembalian yang diharapkan investor untuk volatilitas tambahan yang dialami saat memegang aset berisiko. Rasio Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik.
Berikut adalah beberapa tolok ukur umum:
- A Sharpe Ratio 1 atau lebih dipertimbangkan baik, menunjukkan bahwa pengembalian lebih besar daripada risikonya.
- A Sharpe Ratio 2 is sangat baik, menunjukkan bahwa pengembalian adalah dua kali lipat dari risikonya.
- A Sharpe Ratio 3 atau lebih adalah unggul, menunjukkan bahwa pengembalian adalah risiko tiga kali lipat.
Namun perlu diperhatikan – Sharpe Ratio yang tinggi tidak selalu berarti pengembalian yang tinggi. Ini hanya menunjukkan bahwa pengembalian lebih konsisten dan tidak terlalu fluktuatif. Oleh karena itu, investasi berisiko rendah dengan hasil yang konsisten dapat memiliki Rasio Sharpe yang lebih tinggi daripada investasi berisiko tinggi dengan hasil yang tidak menentu.
Ingat, kunci sukses trading bukan hanya tentang mengejar pengembalian yang tinggi, tetapi memahami dan mengelola risiko yang terlibat. Skala Rasio Sharpe adalah salah satu alat yang membantu traders mencapai keseimbangan ini.
3.2. Membandingkan Rasio Sharpe dari Berbagai Portofolio
Ketika membandingkan Rasio Sharpe dari portofolio yang berbeda, penting untuk dipahami bahwa Rasio Sharpe yang lebih tinggi menunjukkan tingkat pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih menarik. Ini berarti bahwa untuk setiap unit risiko yang diambil, portofolio menghasilkan lebih banyak pengembalian.
Namun, penting untuk diperhatikan bahwa Sharpe Ratio tidak boleh menjadi satu-satunya indikator yang digunakan saat membandingkan portofolio. Faktor lain, seperti keseluruhan profil risiko portofolio, strategi investasi, dan toleransi risiko individu investor, juga harus dipertimbangkan.
Bayangkan kita memiliki dua portofolio: Portofolio A dengan Sharpe Ratio 1.5 dan Portofolio B dengan Sharpe Ratio 1.2. Sekilas, Portofolio A mungkin tampak sebagai pilihan yang lebih baik karena memiliki Sharpe Ratio yang lebih tinggi. Namun, jika Portofolio A banyak diinvestasikan dalam aset yang mudah menguap seperti cryptocurrency atau berisiko tinggi saham, itu mungkin bukan pilihan terbaik untuk investor yang menghindari risiko.
Ingat, Rasio Sharpe adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, bukan pengembalian absolut. Portofolio dengan Sharpe Ratio yang tinggi belum tentu akan menghasilkan pengembalian tertinggi – itu akan menghasilkan pengembalian tertinggi untuk tingkat risiko yang diambil.
Saat membandingkan portofolio, ada baiknya juga untuk melihat Rasio Sortino, yang menyesuaikan dengan risiko penurunan, atau risiko pengembalian negatif. Hal ini dapat memberikan pandangan profil risiko portofolio yang lebih bernuansa, terutama untuk portofolio dengan distribusi pengembalian asimetris.
- Portofolio A: Sharpe Ratio 1.5, Sortino Ratio 2.0
- Portofolio B: Sharpe Ratio 1.2, Sortino Ratio 1.8
Dalam hal ini, Portofolio A tampaknya masih merupakan pilihan yang lebih baik, karena memiliki Sharpe dan Sortino Ratio yang lebih tinggi. Namun, keputusan pada akhirnya tergantung pada toleransi risiko individu investor dan tujuan investasi.
